Variační marže - účinný nástroj pro obchodování s futures

Abychom pochopili, takový termín jako „variační marže“ Je třeba rozluštit , co je rezerva v obecném slova smyslu. To znamená, že marže - určité množství peněz, které je přijata jedna strana bude sloužit jako záruka splnění podmínek transakce druhou stranou. Základem tohoto konceptu je, že pokud se náhle zaplatili stranu marže bude v platební neschopnosti a nemůže plnit určité povinnosti, strana, která se marže, být schopen zaplatit s tím svoji otevřenou pozici. Řečeno jinak, marže mohou být považovány za dostatečně důležité platební prostředky, kterými clearing firmy budou schopny zvládnout vysoké riziko v obchodování akciové.

Marže je denní výkaz zisků a ztrát na obchodníkovi s futures kontraktu. Jinými slovy, finanční výsledek v penězích na konci každé obchodní seance na trhu.

V případě variační rozpětí zisku je kladná, a je-li obchodníkem se ztrátou, pak tento ukazatel má zápornou hodnotu a přijatou částku bude odečtena z vašeho účtu na konci mýtiny.

Hlavní rozdíl mezi futures na akciemi - pokud jde o cash flow na účet. Tak, když jsou termínované transakce na vrub nebo peníze obdržel každý den, bez ohledu na skutečné prodeje a akcie půjdou na účet peníze jen tehdy, když jsou prodávány.

Snažte se pochopit konkrétní příklad. Reklamní hodnota podniku je 200 rublů. a obchodník ji koupí za týchž 200 rublů. Cena akcií stoupla na 220 rublů. Ale zatímco zásoby se neprodává, není přijat zisk na účet.

Teď další varianta provozu se stejnými akciemi - termínových obchodů, kterými uvidí a výpočtu marže. Obchodník koupil futures kontrakt na akcie stejného podniku v době, kdy je cena na trhu s cennými papíry byl 200 rublů. Náklady na kontraktu bude 20.000 rublů. (Každý futures kontrakt zahrnuje náklady na 100 akcií). Aby se stal majitelem jednoho obchodníka s futures musí platit pro zaručení bezpečnosti ve výši 12% z 20.000 rublů. a 2400 rublů. Každý den, shrnul takovou dohodu. Například na konci prvního dne cena akcií stoupla na 220 rublů., Respektive, a hodnota futures rostou na 22.000 rublů. Kladný rozdíl v roce 2000 rublů. připsána na účet u obchodníka s futures, a to navzdory skutečnosti, že postoj nebyl uzavřen a není prodal budoucnost. Tento rozdíl je marže a pozitivní.

Výpočet variační marži následujícího dne prováděna na základě futures cenu 22.000 rublů. Pokud se na trhu v ten den se uzavře na ceně akcií v 21300 rublů, bude klesat ve srovnání s předchozím dnem 700 rub., Který bude pověřen účet futures. To znamená, že obchodník má záporné variační rozpětí.

Jak je možné vidět z tohoto příkladu, je hlavní zobrazení výsledku transakcí na trhu s futures je marže, jak je definováno v sobě vykazuje pozitivní moment, pokud je použit. Tento tok příjmu bez ohledu na to, zda prodej futures, na rozdíl od obchodování s cennými papíry na burze.

Nicméně existují i nevýhody používání tohoto futures obchodní nástroj. To je pravděpodobnost trvalého vyřazování negativní marže na úplné dokončení finančních prostředků na účet obchodníka v případě pohybu ceny akcií v poražené straně. Proto, aby se držet futures makléře na nutnost vytvářet dodatečné peníze na účet, jinak je toto postavení může být nuceně zavřené, přinese určité ztráty obchodníka.

Do cenných papírů akciových trhů takové situace nevznikají, protože při nákupu zaplatil plnou hodnotu akcií, spíše než 12% z ceny zajištění, stejně jako v budoucích transakcích.

Marže pro různé futures kontrakt je vypočtena na základě oficiálních algoritmů daných ve specifikaci futures. Specifikace Exchange je dokument, který obsahuje hlavní parametry smlouvy. Bylo to tam souhlasil a procento z hodnoty akcií zajištění.