Swap - co to je v jednoduchých slov?

Obchodování na „Forex“ poskytuje znalost některých pojmů. Jeden z nich - „swap“. Co to je a co to je, čtěte dál.

definice

Swap - je přenos otevřené transakce přes noc. To může být pozitivní (rezervu ve výši provize) a negativní (odpisy). Častěji se uchýlili k této operaci, při uzavírání střednědobých a dlouhodobých operací. Během dne, swapy nejsou účtovány.

Jako vytvořeného swapu

Každý všední den v 01:00 moskevského času všechny otevřené transakce přepočítaného, tedy nejprve zavřete a znovu otevřít. U každého z nich připsána swapu na základě aktuálního kurzu refinancování. Nejmenší procento poskytuje populární dvojice (dolar / euro, libra / euro a tak dále. D.). refinancování ceny jsou uvedeny ročně. Ale úrokové swapy se počítá na denní bázi. O víkendu, „Forex“ nefunguje. Proto se od středy do čtvrtka nabitý trojité rychlost.

Co je to „swap“ v otevřené řeči?

Aby bylo možné lépe pochopit podstatu swapu, je třeba se vypořádat s mechanismem obchodníka. Na „Forex“ představila citáty (poměr cena) měnových párů. Při nákupu páru EUR / JPI dvě transakce se vyskytují současně: prodaných euro a prodával japonský jen.

Ale jak si můžete koupit měnu, která není k dispozici, museli účet dolary nebo rublů? Odpověď je jednoduchá - pomocí swapu. Co je to? Uvažujme ve více podrobností, jaké operace jsou prováděny, když obchodník tlačí na tlačítko terminální „Otevřené objednávky“ o podmínkách předchozího příkladu.

1. Japonská centrální banka vydává úvěr na refinancování.
2. Výsledný měna okamžitě vyměnit za euro. Součet se nepřenáší do rukou investora. Ona zůstává v bance. To úročí.
3. Poplatek z půjčky na Bank of Japan bude uhrazen z úroků získaných na evropské banky. Rozdíl mezi sazbami dat - je úvěr swapu.

Pozitivní a negativní odkládací

Předpokládejme, že investor otevřeli dlouhou pozici na páru euro / yen. Dojde-li k transakci první nabití zájem pro euro (0,5%), následovaný odečítacím jenu rychlostí (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - je pozitivní odkládací. V případě jenu kurz by byl 1%, bude odkládací negativní. To je hlavní princip práce na „Forex“.

Je důležité vědět!

Nemůžete získat nebo ztratit všechny zisky prostřednictvím swapu. Co je to? Velký pákový efekt, které nabízejí makléři a výrazné kolísání směnných kurzů bude blokovat účinek malého úrokového swapu, a to iv případě, že je záporné. Avšak prodloužit její postavení jen proto, že z kladného rozdílu v rychlosti refinancování za to nestojí. Za porušení pravidel „intraday“ obchod bude muset zaplatit vklad.

typy

Také považován měnové swapy, tam je také swapy úvěrového selhání (CDS). Z názvu je zřejmé, že tato operace je v souvislosti s poskytováním for Exchange úvěr transakcí v podmínkách ve výchozím nastavení.

Jednoduše řečeno, že swap úvěrového selhání - je obdoba pojištění pro věřitele. Když banka s malým množstvím kapitálu plánuje vydat velké množství úvěrů spolehlivého klienta, musí se bránit v případě nesplacení finančních prostředků. Proto kromě půjčky, že podepíše smlouvu na krytí rizik s větší finanční instituce v rámci určité procento. V případě, že dlužník nevrátí peníze, bude věřitel obdrží náhradu od jiných institucí.

Stejný princip se provádí swapové transakce. Kupující nese riziko nesplacení prostředků, a prodávající je ochoten ho kompenzaci za poplatek. První strana druhé dává všechny dluhové cenné papíry a dostává finanční prostředky na účtu poskytnutého úvěru. Platba může být jednorázový nebo rozdělena do několika částí. V jednom případě, musí prodávající vrátit rozdíl mezi aktuální a nominální hodnota závazků v druhé - kupující kupuje aktivum.

výhody CDS

Hlavní výhodou této operace - není potřeba vytvářet rezervy. Ve výše uvedeném příkladu, banka by měla vytvořit rezervu v případě, že dlužník výchozí hodnoty, které značně omezují provádění dalších operací. Pojištění svá rizika, že kupující je osvobozen od povinnosti odvádět prostředky z obratu.

CDS umožňuje oddělit úvěrových rizik od ostatních a lépe pracovat s nimi.

CDS VS: Pojištění

Předmětem transakce na CDS může být jakýkoli závazek. Například, je možné pojistit riziko nedodržení termínů dodání. Vezměme si příklad.

Kupující uvedeny dodavatele do jiné země předem ve výši 80%. Dodávka musí být provedena do dvou měsíců. Dlouhodobá, a proto je riziko nepředvídatelných situací, ztráty finančních prostředků. V takovém případě může kupující pojistit svá rizika pomocí CDS.

Zákon nestanoví vytvoření rezerv v případě ochrany prostřednictvím swapů. Proto stojí levnější pojištění. Spolehlivost prodávající hodnotí pouze kupující swapu. Co je to? Provozní licence se nevyžaduje. CDS nevztahuje na regulátor, výměny, takže jeho konstrukce je spojena s méně formalit. prodávající ochrana může být jakákoli organizace nebo jednotlivec s příslušnými schopnostmi - společnosti, banky, penzijní fondy, atd ...

CDS lze použít iv případě, že zákazník nemá přímé dohody s dlužníkem. Například v případě, že společnost bude nakupovat dluhopisy na sekundárním trhu. Účinek na dlužníka v režimu offline, a jeho odhad pravděpodobnosti selhání obtížnou.

Swap na mezinárodním trhu, lze použít, i když není tam žádný skutečný úvěrové riziko. V tomto případě mluvíme o neplnění závazků ze strany států (sovereign riziko). Teoreticky si můžete koupit také ochranu proti neplacení hypotéky, smlouvy, u nichž dosud nebyla uzavřena, a není známo, zda je či není uzavřena. Ale prakticky bezvýznamné v takové pojištění není.

CDS na finanční krizi

Nový nástroj je okamžitě upoutal pozornost spekulantů. Na trhu je na vzestupu, se neočekává, že výchozí. Proč nevyužít „volné“ peníze? Situace se změnila v roce 2008. Banky nebyly schopny provozu převzatého dluhu a zkrachovala jeden po druhém. Pátou největší bankou Bear Stearns v USA v roce 2008 byl prodán za nominální hodnotě, a kolaps Lehman Brothers je považován za počátek aktivní fáze finanční krize.

Pojišťovna AIG zachráněn americkou vládou pro fondy. Všech vystavených swapy (400 miliard dolarů). Pouze banky musely převést 22,4 miliard $. Každá finanční instituce na Wall Street byl zároveň větší nároky a povinnosti CDS. Státní první spěchá na pomoc největší instituce - banka JP Morgan, ale ne přímo, ale prostřednictvím společnosti, která koupila finanční hračky.

Pro všechny kupující CDS získaných spokojenost bude muset oznámit celkové selhání z největších amerických a evropských bank. Wall Street, City of London prostě přestala existovat. Ještě před krizí, Uorren Baffet volal všechny deriváty „zbraně hromadného ničení“. Kolaps finančního systému byla odvrácena jen díky infuzi veřejných prostředků. Přes všechny důsledky krize, „bomba» CDS nevybuchla, ale jen projevila.

nevýhody CDS

Všechny tyto výhody se regulace trhu se prakticky nesouvisí. Vzhledem k tomu, trend zpřísnit kontrolu nad finančními institucemi, v průběhu času, ale budou ztraceny. Krize z roku 2009 posunula státní orgány, aby revidovala pravidla finregulirovaniya. Je pravděpodobné, že centrální banka bude zavést povinné rezervace pro prodejce ochrany.

Swapy úvěrového selhání nepomůže vyřešit problém neplnění finančních závazků. V krizi zvyšuje množství nastavení. To zvyšuje riziko bankrotu je nejen společnosti, ale i stát. V takových případech kupující swapů se snaží získat platby od dodavatelů. Poslední nuceni prodat svá aktiva. Tento bludný kruh se ještě zhoršuje krize.

Bessvopovye účet

Hodnota refinancování sazeb je důležité vzít v úvahu při otevření pozice na delší dobu (2-3 týdny). V takových případech je lepší použít bessvopovye účet. Žádali od každého makléře. Nicméně absence úrokových sazeb kompenzovat makléři další poplatky.

závěr

Stručně shrnout všechny výše na swap. Co je to? Swap - je rozdíl v úrokových sazbách centrální banky, která se vypočítává každý den na všech otevřených pozic. Podle populárního světovými měnami vlivu je téměř neviditelná. Ale při otevření dlouhé pozice na „exotických“ měn zemí třetího světa, je lepší, aby převod finančních prostředků na účet bessvopovye.