Investoři již nevěří v dolaru

Na devizovém trhu je v současné době vyráběny relativně nový trend, který naznačuje, že rovnováha sil se mění v opačném směru.

Hovoříme o reakci na novinky na trhu s ohledem na úrokové sazby na peněžních prostředků amerického Federálního rezervního systému. Podívejme se podíváte na nedávné prohlášení Fedu, kteří hovořili o konkrétních zlepšení na trhu práce, rostoucí inflace a stabilní hospodářský růst.

Například nedávno zástupce Fedu Rosengren uvedl, že ekonomika země mohla dosáhnout plné zaměstnanosti v příštím roce, v souvislosti s nimiž je každý důvod pro postupné zvyšování sazeb. Fed guvernér Tarullo řekl, že nevylučuje možnost zvýšení úrokových sazeb v letošním roce. Prezident Federální rezervní banky v Atlantě Dennis Lockhart řekl, že inflační očekávání jsou stabilní, a trh práce se blíží plné zaměstnanosti.

Mnozí úředníci Fed se shodují na potřebě zvýšit úrokové sazby, což se očekává, že poroste atraktivita dolaru, ale co se opravdu děje? A tam je velmi odlišný obraz. V těchto prohlášeních, americký dolar začne postupně klesat vůči ostatním měnám, zejména vůči rizikových aktiv, jako jsou euro, australské a novozélandské dolaru.

Na otázku, proč se to děje, je jen jedna odpověď: pravděpodobně hlavními aktéry a investoři se vztahují na takové prohlášení jinak, a při výbuchu volatility a růstu získání postoj, který má v rizikových aktiv jako americký dolar je velmi překoupené a očekávání dalšího růst se neshoduje s plány přinášejí velké finanční společnosti a investiční fondy.

Další zajímavý vzor na trhu jsou futures kontrakty na úrokové sazby. V poslední době, změny v záporném směru vedla k poptávce po americkém dolaru. Pravděpodobnost, že zvyšování úrokových sazeb Fed v září byl o 15% ve srovnání s 30% na začátku tohoto měsíce. Zároveň se 57% účastníků trhu se domnívají, že sazba bude zvýšena v prosinci.

S největší pravděpodobností posilování amerického dolaru není na pozadí velkých nákupů institucionálních investorů, ale vstoupit do spekulativní obchodníky zmatené a sbírat co nejvíce zastavení objednávek, díky čemuž je možné v budoucnu vybudovat statické významné úrovně podpory.

Dalším důležitým faktorem je akce ECB. Na svém posledním zasedání, prezident ECB Mario Draghi provedeny žádné změny z hlediska kvantitativního uvolňování program, který byl překvapením pro obchodníky. Nechť nikdo v blízké budoucnosti, ale ovladač je dělat plány omezit tento program, a přísnější měnovou politiku. A když se to stane, že poptávka po rizikových aktivech poroste ještě více.

Proto je současný kurz měny a předpovědi vyhlídky na pohyb amerického dolaru budou přímo závislé nikoli na opatřeních Fedu a postavení a postoj velkých investorů očekávání ze strany ECB. Nechť v okamžiku, kdy americký dolar má ještě určitou sílu, a může růst trochu proti ostatním měnám, ale již vidíme, jak na trhu se postupně mění na rizikovější aktiva, i když ne tak rychle, jak by mnozí přejí.